Τι είναι το Sale and Leaseback

Τι είναι το sale and leaseback (πώληση και επαναμίσθωση). Είναι μια συμφωνία κατά την οποία μια επιχείρηση πωλεί ένα περιουσιακό της στοιχείο σε έναν χρηματοδότη και στη συνέχεια το μισθώνει αμέσως πίσω για μια εγγυημένη ελάχιστη χρονική περίοδο. Με αυτόν τον τρόπο, η επιχείρηση λαμβάνει μετρητά από την πώληση του περιουσιακού στοιχείου, τα οποία μπορεί να χρησιμοποιήσει πιο αποδοτικά αλλού, ενώ ο χρηματοδότης εξασφαλίζει ένα εγγυημένο μίσθωμα.

Η προσέγγιση αυτή παρέχει επίσης στον πωλητή τα μετρητά για να αποπληρώσει μέρος των υποχρεώσεών του, βελτιώνοντας έτσι τη χρηματοοικονομική εικόνα που εμφανίζεται στον ισολογισμό του. Το μειονέκτημα από την πλευρά του πωλητή είναι ότι δεν μπορεί πλέον να αναγνωρίζει αποσβέσεις για το συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο, γεγονός που μειώνει το σχετικό φορολογικό όφελος.

Παράδειγμα Sale and Leaseback

Μια εταιρεία κατέχει ένα κτίριο γραφείων αξίας 5 εκατομμυρίων ευρώ. Για να εξασφαλίσει ρευστότητα για επέκταση, το πουλά σε μια εταιρεία επενδύσεων ακινήτων για 5 εκατομμύρια ευρώ. Στο πλαίσιο της συμφωνίας, η εταιρεία υπογράφει αμέσως μίσθωση διάρκειας 10 ετών για να νοικιάσει το ίδιο κτίριο από τον νέο ιδιοκτήτη, επιτρέποντάς της να συνεχίσει να χρησιμοποιεί το ακίνητο χωρίς διακοπή.

Η εταιρεία λαμβάνει ολόκληρο το τίμημα της πώλησης εκ των προτέρων, το οποίο μπορεί να χρησιμοποιήσει για νέα έργα, ενώ ο αγοραστής αποκτά μια σταθερή ροή εσόδων από τα μισθώματα. Η συμφωνία αυτή βοηθά την εταιρεία να βελτιώσει τη ρευστότητά της χωρίς να χρειαστεί να μετακινηθεί ή να διακόψει τη λειτουργία της.

Πλεονεκτήματα του Sale and Leaseback

Υπάρχουν αρκετά πλεονεκτήματα από τη χρήση μιας συμφωνίας sale and leaseback, τα οποία είναι τα εξής:

Διαθεσιμότητα μετρητών: Επιτρέπει στον ιδιοκτήτη ενός ακινήτου να το μετατρέψει σε μετρητά, τα οποία μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη χρηματοδότηση λειτουργικών αναγκών, αγορών παγίων ή κεφαλαίου κίνησης.

Βελτιωμένη εμφανιζόμενη ρευστότητα: Η συμφωνία δημιουργεί σημαντική αύξηση στο υπόλοιπο μετρητών του πωλητή, κάνοντας τον ισολογισμό του να φαίνεται πιο ρευστός.

Αξιοποίηση εύλογης αξίας: Η επιχείρηση μπορεί να «ξεκλειδώσει» ολόκληρη την εύλογη αγοραία αξία του ακινήτου. Αντίθετα, μια τράπεζα θα παρείχε συνήθως μικρότερο ποσό αν το ακίνητο χρησιμοποιούνταν ως εξασφάλιση για ένα τυπικό δάνειο.

Κλείδωμα επιτοκίου: Η συμφωνία μίσθωσης «κλειδώνει» ουσιαστικά ένα επιτόκιο για μεγάλο χρονικό διάστημα, αποφεύγοντας την ανάγκη αναχρηματοδότησης ενός βραχυπρόθεσμου δανείου πολλές φορές.

Δικαίωμα επαναγοράς: Ο πωλητής μπορεί να ζητήσει δικαίωμα επαναγοράς του ακινήτου σε μελλοντικό χρόνο. Αυτό μπορεί να είναι χρήσιμο αν διαθέτει επαρκή μετρητά στο μέλλον για να το αποκτήσει ξανά, διατηρώντας έτσι μακροπρόθεσμο έλεγχο του περιουσιακού στοιχείου.