ROCE. Χρησιμότητα και μέτρο αξιολόγησης επιχειρήσεων


Η απόδοση του χρησιμοποιημένου κεφαλαίου (ROCE) μετρά την απόδοση της επιχείρησης για δημιουργία εσόδων. Προκειμένου μια επιχείρηση να παραμείνει σε λειτουργία μακροπρόθεσμα, η απόδοση του ROCE θα πρέπει να είναι υψηλότερη από το κόστος κεφαλαίου της , διαφορετικά , ορισμένες δραστηριότητες της θα μειώνουν σταδιακά τα κέρδη που διαθέτουν οι μέτοχοι. Χρησιμοποιείται συνήθως από τους επενδυτές για να συγκρίνουν την αποτελεσματικότητα της χρήσης κεφαλαίων των επιχειρήσεων ίδιου κλάδου.


Η απόδοση του χρησιμοποιημένου κεφαλαίου αποτελεί την καλύτερη μέτρηση από την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων, επειδή το ROCE δείχνει πόσο καλά μια επιχείρηση χρησιμοποιεί τόσο τα ίδια κεφάλαια όσο και το χρέος της.


Όσο αφορά τον υπολογισμό , τόσο για τον αριθμητή όσο και τον παρονομαστή απόδοσης των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων ισχύουν τα κάτωθι :

  • Για τον αριθμητή χρησιμοποιούνται τα κέρδη προ φόρων και τόκων, αν και μπορεί να διαγραφτούν τυχόν κέρδη από επενδύσεις, προκειμένου να εστιαστεί το αποτέλεσμα σαφέστερα.

  • Για μεν τον παρονομαστή , πρόκειται για το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων μείον τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Ο τύπος ROCE είναι: Κέρδη προ φόρων και τόκων ÷ (Σύνολο περιουσιακών στοιχείων - Τρέχουσες υποχρεώσεις)