Το κόστος κεφαλαίου είναι το μικτό κόστος των εκκρεμών δανείων και των ιδίων κεφαλαίων μιας οικονομικής οντότητας, σταθμισμένο με τις συγκριτικές αναλογίες του καθενός.  Κατά την επανεξέταση των νέων επενδύσεων, μια επιχείρηση θέλει η προβλεπόμενη απόδοση να υπερβαίνει το κόστος του κεφαλαίου. Διαφορετικά, η οικονομική οντότητα δημιουργεί αρνητική απόδοση της επένδυσής της. Έτσι, η έννοια του κόστους κεφαλαίου χρησιμοποιείται εκτενώς στον προϋπολογισμό κεφαλαίου.

Η επίδραση των επιτοκίων στο κόστος κεφαλαίου

Το κόστος του κεφαλαίου τείνει να αυξάνεται όταν τα επιτόκια είναι υψηλά, καθώς αυτό ενισχύει το κόστος της συνιστώσας του χρέους του χρηματοδοτικού μείγματος μιας οικονομικής οντότητας. Όταν δανειακά κεφάλαια είναι σε κόστος χαμηλά, οι επιχειρήσεις τείνουν να χρησιμοποιούν περισσότερα δανειακά κεφάλαια ως πηγή χρηματοδότησης, γεγονός που μειώνει το κόστος κεφαλαίου τους. Ωστόσο, όταν τα επιτόκια τελικά αυξηθούν ξανά, η αυξημένη επιβάρυνση για την πληρωμή του χρέους μπορεί να προκαλέσει οικονομικές δυσκολίες σε ορισμένες επιχειρήσεις.

Μείωση Κόστους

Το κόστος των ιδίων κεφαλαίων είναι πολύ πιο ακριβό από το χρέος στις περισσότερες περιπτώσεις, επομένως μια επιχείρηση που θέλει να μειώσει το σταθμισμένο μέσο κόστος του κεφαλαίου της λογικά θα ήθελε να χρησιμοποιήσει όσο το δυνατόν περισσότερα δανειακά κεφάλαια σε χαμηλό κόστος. Με χαμηλότερο κόστος κεφαλαίων, είναι τότε δυνατή η επένδυση σε έργα που έχουν χαμηλότερες αποδόσεις επένδυσης.

Ως παράδειγμα αυτής της έννοιας, μια εταιρεία που μισθώνει μηχανήματα μπορεί να προσφέρει στους πελάτες της επιτόκια μίσθωσης σε χαμηλότερες τιμές από έναν ανταγωνιστή, εάν το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας είναι χαμηλότερο από το κόστος κεφαλαίου του ανταγωνιστή. Εφόσον η εταιρεία μπορεί να συνεχίσει να λαμβάνει χρηματοδότηση με χαμηλότερο κόστος από τον ανταγωνιστή, θα έχει ένα οριστικό πλεονέκτημα τιμολόγησης που μπορεί να μεταφραστεί σε πρόσθετες πωλήσεις.